ในโลกของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ มีสองแนวทางหลักที่นักลงทุนสามารถเลือกใช้ได้ คือการลงทุนโดยตรงในอสังหาริมทรัพย์ เช่น บ้านและคอนโด และการลงทุนผ่าน Real Estate Investment Trusts (REITs) เนื้อหา Comparison between Properties and REITs จะช่วยให้เราเข้าใจข้อแตกต่างระหว่างสองวิธีนี้และทำให้เราสามารถตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้น
การเป็นเจ้าของเต็มรูปแบบกับการเป็นเจ้าของบางส่วน
การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น บ้านหรือคอนโด เป็นการซื้อสินทรัพย์แบบ Full Ownership หมายความว่านักลงทุนจะเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ทั้งหมด แต่ในการลงทุนผ่าน REITs นักลงทุนจะเป็นเจ้าของเพียงบางส่วนเท่านั้น หรือเรียกว่า Partial Ownership ซึ่งสามารถเป็นเจ้าของสินทรัพย์ขนาดใหญ่ เช่น ห้างสรรพสินค้า อาคารสำนักงาน หรือโรงแรมได้เพียงส่วนหนึ่ง
ความยืดหยุ่นในการลงทุน
อสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิมมักจะต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก (Large Sum of Money) เนื่องจากการซื้อบ้านหรือคอนโดต้องการเงินทุนสูง แม้ว่าจะมีการใช้เลเวอเรจ (Leverage) เพื่อช่วยลดภาระเงินทุนที่ต้องจ่าย แต่ก็ยังต้องมีเงินเริ่มต้นที่สูง ในขณะที่ REITs ช่วยให้นักลงทุนสามารถเริ่มต้นลงทุนด้วยเงินทุนน้อย (Small Capital) และสามารถกระจายการลงทุนไปในหลายๆ ทรัพย์สินได้
การบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์
อีกหนึ่งความแตกต่างคือการบริหารจัดการทรัพย์สิน หากนักลงทุนซื้อบ้านหรือคอนโด จะต้องเป็นผู้จัดการทรัพย์สินเอง เช่น การซ่อมแซม การหาผู้เช่า หรือการจัดการการขายต่อ แต่ในกรณีของ REITs นักลงทุนไม่ต้องจัดการด้วยตนเองเนื่องจาก REITs จะมีผู้เชี่ยวชาญมืออาชีพ (Managed by Professionals) คอยบริหารจัดการทรัพย์สินแทน ซึ่งจะมีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในรูปแบบของค่าบริหารจัดการ
ผลตอบแทนและความเสี่ยง
ในด้านของผลตอบแทน อสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิมจะได้รับรายได้หลักจากค่าเช่า (Rent) และการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ (Capital Gain) ในระยะยาว ในขณะที่ REITs เน้นให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend) เป็นหลัก และการเพิ่มมูลค่าของทุน (Capital Gain) นั้นอยู่ในระดับปานกลาง
นอกจากนี้ REITs ยังมีความผันผวนในด้านราคา (Price Volatility) ซึ่งหมายความว่าราคาของ REITs อาจแกว่งขึ้นลงตามตลาดอย่างชัดเจนมากกว่าอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิม ที่มีราคาที่ค่อนข้างคงที่หรือมีลักษณะ “Sticky Price” ที่แม้ว่าตลาดจะเปลี่ยนแปลงแต่ราคาจะไม่ลงมากนัก
คำถาม
- อะไรคือความแตกต่างหลักระหว่างการเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์โดยตรง (properties) กับการลงทุนใน REITs ในแง่ของความเป็นเจ้าของและการจัดการ?
- การกระจายความเสี่ยง (diversification) ในการลงทุนอสังหาริมทรัพย์ระหว่าง properties กับ REITs มีความแตกต่างกันอย่างไร และมีข้อดีข้อเสียอย่างไร?
- เงินทุนที่ใช้ในการลงทุน (capital) และสภาพคล่อง (liquidity) ของ properties และ REITs มีความแตกต่างกันอย่างไร และส่งผลต่อนักลงทุนอย่างไร?
- ราคาของ properties และ REITs มีลักษณะและการเปลี่ยนแปลงอย่างไร (sticky price vs volatile price) และสิ่งนี้ส่งผลต่อความเสี่ยงในการลงทุนอย่างไร?
- ข้อจำกัดในการเติบโตของพอร์ตโฟลิโอ (portfolio growth) ระหว่าง properties และ REITs แตกต่างกันอย่างไร และมีผลดีผลเสียอย่างไรต่อนักลงทุน?
สรุป
การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิมและ REITs มีข้อดีและข้อเสียที่แตกต่างกัน อสังหาริมทรัพย์ต้องการเงินทุนสูงและการจัดการทรัพย์สินด้วยตนเอง ในขณะที่ REITs ช่วยให้นักลงทุนเริ่มต้นด้วยเงินทุนน้อยและได้รับการบริหารจัดการจากผู้เชี่ยวชาญ การตัดสินใจเลือกวิธีการลงทุนจึงขึ้นอยู่กับเป้าหมายทางการเงินและความเสี่ยงที่นักลงทุนสามารถรับได้
คำสำคัญ: อสังหาริมทรัพย์, REITs, การลงทุน, ผลตอบแทน, เลเวอเรจ, เงินปันผล
อ้างอิง: C101-3-2 Comparison between Properties and REITs
โพสนี้ถูกสรุปสั้นๆ จาก VDO อ้างอิง เพื่อใช้ทวน นักศึกษาควรดูวิดีโอนั้นๆ ตามรหัสวิดีโอ